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狗狗币每天交易时间-数字人民币专题报告:

  (主要包括 C2B 和 C2C)从目前个人端非现金支付方式来看, 四方清算模式为主中美支付产业链均以。支付”历史切入我们以美国“卡,付产业链的利润分配以及中美非现金支付产业链的异同刨析四方清算模式产生的缘由…•▪、 四方清算模式下支△△▪。认为我们◁…,永恒存在支付需求,支付载体的变化未来支付方式和,的科技创新以及企业,原有产业链的平衡均有可能 打破,的机会创造新▷-,代表的国家主权数 字货币包括:1)以数字人民币为□=,付产业链及全球货币格局将有可能重塑现有的支,第二章详述我们将通过;底层技术的加密货币2) 以区块链为,一套支付系统可能会创造另,报告深 入探讨我们将通过后续•◆。狗狗币怎么卖

  ”发展历程来看从美国=☆“卡支付,和消费者形成的 两方支付关系主要经历了四个阶段◆◇:1)商家;后形成的三方清算体系2)第三方卡组织加入;形成 的四方清算体系3)清算机构加入后;公司逐渐加入支付产业链4)Fintech ,齐放态势形成百花。

狗狗币每天交易时间-数字人民币专题报告:从支付产业链看行业变迁

  加油站为代表的商家开始发行储蓄卡1920 年代:以大型百货商场和,harge Plate▷•”以及信用卡的 前身“C,先买后付的需求用以支持用户,和▼…“Charge Plate●◇”用户仅能在对应商家使用储蓄卡 。时同•▷,是美国经济增长强劲的时期20 世纪 20 年代也, GDP 增长达 42%1920-1928 年…=▪;21 年的经济衰退外除了 1920-19▪▽◆,业率基本低于 4%整个 20 年代失◆◇-;亿美金增长至 1929 年的 808 亿美金居民消费总支出从 1921 年的 558 -☆•。各种商业模式的增长繁荣的经济促进 了,该背景下变得普遍卡支付方式也在。

  店是“Charge Plate”的主要发行方1930-1940 年代:零售商★★◁、加油站和酒,e◁●=”并不能为商家提升利润▽••“Charge Plat,用户提高粘性仅用于绑定。无法在 其他商家使用由于这种早期信用卡,性太低灵活=○,商开始联合发卡后期部分零售▪◁▼,次小型的卡联盟此时便为第一▪▲。扩大网络效应联合发卡能,生的地方旅游例如用户到陌◇▷•, 能消费的地方去消费会更倾向于到自己的卡▲■…。限于用户和商家两方此时的卡支付模式仅。

  ers Club 的诞生1950 年代 Din☆◆★,b(大莱卡) 为世界上第一个第三方卡组织联盟卡支付进入三方清算模式:Diners Clu▲□,ara 于 1950 年推出由 Frank McNam。用户具备一定信用水平并支付年费Diners Club 要 求,Club 的签约商家消费时随后用户在 Diners ,rs Club 支付账 单将由 Dine,b 在扣除一定佣金后Diners Clu,用户获得回 款每月发送帐单给。进入三方清算模式此时卡支付正式,、商家和卡组织参与者包括用户-△◁,负责垫付和清算其中卡组织 , 和 Discover 均属于三方清算模式现在的 American Express。之前的商家联盟主要有两点区别Diners Club 与:

  Club 为第三方机构1) Diners ,先有鸡还是先有蛋的问题解决了支付的双边网络中☆•。备双边网络效应的行业支付是一个典型的具,商家越多联盟内的,意 使用用户才愿;户越多而用◆▼=,愿意接入商家才。心力同时在商家和 用户端进行营销Diners Club 花费大量…▽•,飞轮开始滚动使支付的双边。

  lub 是一个盈利机构2) Diners C,作用于用户粘性而商家联盟仅●=。蓄卡或信用卡没有利息商家联盟发行的 储,从中盈利商家无法。以通过年费和 交易佣金获得收入而 Diners Club 可。

  0 年代196,狗狗币每天交易时间模式产生四方清算。closed loop model)三方清算模式模式也被称为闭环模式(△…,组织无法共享商户主要弊端为各个卡■◇▲,竞争关系彼此存在,多张卡组织发行的卡用户手中往往存在 ,无法扩大规模效应-▽。外此■■●,克法登法案》 禁止银行跨州运营美国 1927 年发布的《麦,触及的商户被大大限制银行作为发卡机构能够▷△▪,缺乏信贷和风控数据而非银行的卡组织 ,险很难规避用户逾约风。的背景下在这样,的清算 机构加入产业链以 Visa 为代表◁■,式正式形成四方清算模。链各方妥协的产物清算机构是产业,升整体效率的必然结果也是人类社会分工提。模式下三方,为政互为 竞争对手各个发卡机构各自•▽▷,清算均独立完成从发卡、收单到◆△☆,均为封闭系统各个卡组织,如例, 银行的银行卡消费消费者 使用 A△▼, B 银行的系统进行清算A 银行必然不愿意使用-◆○。络接纳各个发卡组织形成联盟而清算机 构利用自己的网,节独立出来将清算环,便捷的跨行交易结算实现了我们如今 。

  算模式下在四方清☆◇○,作为平台清算机构,机构和发卡行同时对接收单▪=○,可以共享商户各个发卡行 ,三方清算模式灵活性高于,市场主流逐渐成为。

   年以后2000☆▼-,家加入产业链越来越多玩,百花齐放的态势支付赛道形成。模式延续至今四方清算 ,机构、收单机构外除发卡行▲=、清算,和 C 端流 量做出创新中美企业均围绕商户服务,业链分一杯羹进入支付产,re 和中国的微信支付、 支付宝等例如美国的 PayPal、Squa;另辟蹊径也有企业-▼,成立自己的商业闭环试图绕开清算机构, 获 得银行牌照后例如 Square•▼•,并负责清算自己发卡。

  下(刷卡支付四方清算模式,同)下,DR◁◇:Merchant Discount Rate)产业链所有玩家的收入均来源为商户支付的 手续费(M,单机构清算机构收入占比银行收。 国在美-■○,R 大致在 1-3%之间每笔信用卡交易的 MD,R 低于信用卡借记卡的 MD-☆=。得约 0.14%其中清算 机构获☆…,-◆☆.2%-0.5%收单方约获得 0,归属发卡行剩余收入。现金支付)利润分配与美国大致相似中国支付产业链 (基于银行卡的非▽●▼,定价机制的通知》(“96 费改”)发布前2016 年《关于完善银行卡刷卡 手续费,配给发卡方、收 单方和清算机构商户手续费按照 7:2:1 分;费改”后“96 ,交易中每笔,向发卡方和收单方共收取不超过 0.065%的费用银行最多可获得 0■….45%的交易费用、清 算机构▷△◇,采用市场定价收单方费用▲△。

  模式来说从商业◁▲,为轻资产平台清算机构作,力最强盈利能。然收入最高发卡行虽,端和 C 端获客但为完成 B ,对较高成本相; 端获客及硬件铺设收单机构需要做 B,也较高成 本。上是一个平台清算机构本质=▪◁,为双边网络效应商业模式的核心●◇,飞轮一旦滚动起来消费者和商 家的,逐渐变低边际成本,逐渐变强规模效应◇★,断态势 演变市场格局向垄▲△。isa 为例我们以 V,年经营利润率均超过 60%公司 2017-2021 ,%-54% 之间净利率在 45◆□。利能力同样强劲中国清算机构盈,披露的数据根据银联,226.99 亿 元2017 年收入 ◇☆,1.08 亿元净利润 10,达 45%净利率高。

  格局来讲从竞争,节最集中清算环●•。备垄断属性平台天然具■▽,020 年截至 2,卡业务清算中美国 信用,合计占比达 84%CR2 在卡数量上▲▽;金额排名按照消费,达 77%合计占比▷……。中国在,联和网联垄断清算机构被银,化竞争对手出现并无其他市场。 算机构不同于清▪□▷,争格局分散许多美国发卡行的竞★=▼,按照未清偿余额计算截至 2020 年-•,计占比 28%CR2 合 ◁■,占比 62%CR5 合计。商户服务商而收单方和,者需求的多 样性由于商户和消费,均比较分散市场格局,度的◇•-“内卷●★”存在一定程▷•▲。

  资金流是固定的支付产业链中◆●,了该环节中公司 收入和市值天花板每个环节的细分市场竞争格局决定。算模式下在四方清,合前一个分散的环节每一个环节都是在整,的多种支付方式以及提供一些额外服务例 如商户服务商帮助商户整合消费者=▼,多种渠道所带来的的资金收单机构整 合服务商,整合所有的收单最后清算机构来。 节中是相同的资金流在每个环,司收入和市值的天花板市场竞争格局决定了公。

   微信支付和支付宝垄断由于中国第三方支付被,美国为例我们以,rd 收入分别为 241 亿和 189 亿美金2021 财年 Visa 和 MasterCa○▷,年 3 月 8 日截至 2022 ,亿和 3073 亿美金市值分别为 3670 ;Pal 和 Square商户服 务商例如 Pay, 177 亿美金(这个收入不仅 仅是支付2021 财年收入分别为 254 亿和■•,的其他相关服务)还包括为商户提供◆◁,年 3 月 8 日截至 2022 , 亿和 584 亿美金市值分别为 1106。低且市场更为分散收单机构技术含量△△…,清算机构和头部商户服务商抗衡各公司的收入和市值均无 法与。行业务更多元化发卡行作为银,商 户和消费者除去发卡行、,付体系以信用卡为核心鉴于美国的非现金支,认为我们,构能够将业务拓展到其他行业除非商户 服务商和收单机,均不会超过清算机构理论上收入和市值□△☆。

  代表的电子钱包的崛起以微信支付和支付宝为-△,现金支付产 业链的稳定已经打破过一次中国非☆○◁,链中获得一杯羹并从支付产业◁☆△。包出现之前在电子钱•▲▽,主 要基于银行卡中国非现金支付,四方清算模型因此采用上述。包出现后电子钱•□◆,若 由钱包余额支付消费者和商户的交易•=,机构自行结算则由第三方;电子钱包绑 定的银行卡支付若消费者和商户通过扫码并由,银行开通的备付金账户结算可以通过第三方机构在各个▷•,银联绕开。式存在金融监管风险但由于多备付金模●=,指导下在央行,会组织 各个支付机构成立网联2017 年中国支付清算协……,网络版银联”作用类似于“,构网络支付的清 算负责非银行支付机。无统一费率目前网联尚,交易额跟网联确定清算费用各个支付机构根据交易量和,0.005%大致为 0-。付结算协会根据中国支▷◇,即 电子钱包)仍是移动支付的首选方式用户选择借记卡和第三方支付账户支付(,和信用卡的比例分别为 76.6%、71%和 69.5%2020 年移动支付用户选择借记卡、第三方支付账 户•▽,是说也即,也是银 行卡支付第三方支付的底层,银行账户趋势明显移动支付资金回归。

  宝收入体量巨大微信支付和支付□■,支付的快速增长外除了中国非现金,链其他玩家获得利润还通过压缩 产业。的非现金支付体系不同与美国以银行卡为核心,系围绕电子钱包展开中国非现金 支付体,度以及大型互联 网公司业务拓展息息相关这与中国技术水平发展□=、金融机构完善程。电商业务延伸支付宝基于,社交关系生长微信支付基于▼•●,均超过百亿水平两 者支付收入。2020 年上半年2019 年和 ,分别为 519 亿和 260 亿蚂蚁集团数字支付与商家服务 收入;披露支付业务收入腾讯控股并未单独▽△◁,咨询报 告但根据艾瑞,方移动支付市场按交易规模计算2020 年 Q2 中国第三…△▽,8■△.8% 和 55△○△.6%财付通和支付宝分别为 3,宝收入反推通过支付,上半年支付收入 约为 362 亿和 181 亿我们预估微信支付 2019 年和 2020 年◆☆-。认为我们,观上宏▪◁,益于线 上支付占总体支付份额的增长支付宝和微信支付百亿的收入规模受▪▼△;观上微,以下两个方面收入来自于▷▽◁:

  钱包内余额支付1) 若使用,去发卡行和清算机构的市 场支付宝和微信支付抢占了过。余额向商户支付时候当消费者使用钱包,机构会自 行进行结算第三方支付机构和收单…●★,涉及银行卡交易过程不▼=◁,要清算机构因而也不需。

  中绑定的银行卡支付2) 若使用钱包,付将扣除手续费支付宝和微信支,卡行、收单机构和清算机构这笔手续 费需要分配给发,方支付机构收入剩下的则为第三。于流量和支付规模较大微信支付和支付宝由,业链其他玩 家利润能够通过谈判压缩产,收入获得=●-。

  永恒存在支付需求,是牛股频出支付赛道也。支付产业链发展历 程通过梳理中美 C 端,以发现我们可,基于银行卡完成美国个人支付,式格局稳定四方清算模;的高度发达以及企业创新而中国由 于移动互联网,支付产业链的利润 重新分配第三方支付机构的进入迫使。认为我们,支付载体的变化未来支付方式和▷▲•,的科技创新以及企业▪◁•,原有产业链的平衡均有可 能打破。联网的末尾站在移动互,狗狗币现在怎么卖出代的起点元宇宙时▪●▽,的机会即将涌向支付产业链新 :

  代表的国家主权数字货币1、 以数字人民币为,产业链及 全球货币格局将有可能重塑现有的支付▪◆,下文详述我们将在;

  底层技术的加密货币2、 以区块链为,另一套支付系统将有可能会创造-…,系列报告深入探讨我们将通 过后续=☆◆。:未来智库(报告来源)

  币的研发进展白皮书》根据《中国数字人民★▪,是人民银行发行的数字形式的法定货币数字人民币官方定义为-▲:数字人民币 ★•,机构参与运营由指定运营☆☆●,体系为 基础以广义账户●☆,户松耦合功能支持银行账■▽◇,民币等价 与实物人,征和法偿性具有价值特▪=。角度来理解数字人民币我们 可以从以下几个…••:

  行发行的法定货币数字人民币是央,民币一样与实物人,易媒介、价值贮藏等基本功能具备货币的价值尺度▲•▽、 交○◇●,公众的负债是央行对,法偿性具备。

  发行的零售型央行数字货币数字人民币是一种面向公众,内零 售支付需求主要用于满足国;发型央行数字货币与之相对应的为批,等机构 类主体发行主要面向商业银行▲◁■,大额结算多用于。

  民币一致与实物人,构收取兑换流通服务费用人民银行不向指定运营机▽▲,取数字人民币的兑出、兑回服务费指定 运营机构也不向个人客户收。

  度分为不同等级的钱包按照客户身份识别强。强度对数字人民币钱包进行分类管理指定运营机构根据客户身份识别 ,同的单 笔、单日交易及余额限额根据名强弱程度赋予各类钱包不••。要求提供身份信息最低权限钱包不=◇,设 计原则以体现匿名。的是最低权限的匿名钱包用户在默认情况下开立=◁…,级为高权限的实名钱包可根据需要自主升 ◇•。

  技术来看从底层,素和权属信息经过加密 算法生成的字符串数字人民币本质上是货币制度主要构成要,发行者签名等基本组成部分包含编号、金额◁■、所有者和■▽。中其,唯一的不可重复的标识编 号是数字人民币◆■;组合和拆分金额可以…•□, 0.01 元最小颗粒度为▪=。之上在此△▼,展字段和可编程脚本字段加密字符串还留有应用扩,用扩展功能和可编程功能以实现数字人民币的应 。程性可以设置规则例如我们利用可编★▽,的自动 扣款实现相应支出□●。链技术是有机结合在一起的数字人民币底层技术与区块◇□, 和不可篡改性等特点保留了区块链可追溯性,中心化管理的但是是由央行。币研究所 所长穆长春表示现任中国人民银行数字货,面应保持技术中性数字货币央行层,技术路线不预设●★, 一种技术路线不一定依赖某。

  层面来看从运营,用双层运营体系数字人民币采。行权属于国家数字人民币发,运营体系中处于中心地 位人 民银行在数字人民币,发行数字人民币并进行全生命周期管理负责向作为指定运营机构的商业银行,会公众 提供数字人民币兑换和流通服务指定运营机构及相关商业机构负责向社◇★◆。主要有以下三个原因采用双层运营体系:

  单层投放体系1) 若采用,众发行数字人民币由央行直接面向公=◇●,面对 公众央行将直接,户方面缺少经验而央行在服务用;

  层面来看从发行◆☆…,核心为“一币数字人民币的▽…,库两,心”三中。数字人 民币★★“一币…◁”是指;的发行库和商业银行的银行库▪•▷“两库”是指中国人民银行;登记中心◇◆★、认证中心和大数据分析中心“三中心=◁”是指由人民银 行管理的。和用户 身份信息进行集中管理认证中心用来对数字货币机构;并对发行▷▼、转移▽▪★、回 笼全过程进行登记登记中心用来记录数字人民币的权属信息;反洗钱☆●•、支付行为、调控指标等大数据分析中心用来分析和监管。

  情况来看从推行,形成“10+1”格局目前数字人民币试点,京冬奥 会场景进行试点在 10 个地区和北。21 年底截至 20=◇•,已开通 2.61 亿个全国数字人民币个人钱包,75=▷.65 亿元交易金 额达 8;已开通超 1200 万个北京数字人民币个人钱包,超 130 万个对公钱包已开通,医等冬奥全场景 40 余万个覆盖食□=☆、住、行、游、购、娱、▼◆○, 96 亿元交易金额达。3 月 31 日2022 年 ■◇,研发试点工作座谈会上宣布人民银行召开的数字人民币,大试点范围将有序扩 …◇,福州 市和厦门市•●、浙江省承办亚运会的 6 个城市作为试点地区在现有试点地区基础上增加天津市、重庆市■-△、广东省广州市…◇◁、福建省-▪●,冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区北京市和河北省张家口市在 2022 北京-○▲。

  接入多个主流 APP数字人民币线上支付已。民币 APP根据数字人,猫 超市、盒马、顺丰速运○▲、苏宁易购、东方航空、春秋航空…◇■、爱奇艺、腾讯视频和 58 同城 等目前数字人民 币已可被应用于:美团、滴滴出行、京东、百度☆▼=、携程旅行、哔哩哔哩■=、饿了么▽▼□、天。

  人民币的流通和国际化央行数字货币有利于,算体 系还不足以抵抗美元霸权但目前的数字人民币以及跨境清。零售型央行数字货币数字人民币定位为,众发售面向公,公众零售需求主 要满足◇◇,企业间的大额清算目前并不支持跨境。

  nterbank Payment System中国 CIPS(Cross-border I□△,法绕开 SWIFT 用于跨境结算人民币跨境支付系统)现阶 段还无■▷。015 年正式启用CIPS 于 2,算业务的批发类支付系统是人民币跨境支付清 ,境支付结算渠道和资源整合了现有人民币跨,清算 效率提高跨境▲-。2 年 2 月截至 202,接参与者 76 家CIPS 共有直★•,1212 家间接参与者 。与 者中间接参◆=-,境内 540 家)亚洲 936 家(,64 家欧洲 1▪▷▲,43 家非洲 =●,29 家北美洲 ,23 家大洋洲 ,17 家南美洲 ,4 个国家和地区覆盖全球 10。接参与者对于直◇■▼,IPS 直接进行结算人民币交易可通过 C;接参与者对于间,IFT 发送指令需要通过 SW,IFT 结 算再通过 SW。

  的投资•☆▷、贸易和结算货币美元依然是全球最主要,比与美 元的差距还很大人民币在国际支付中的占。算银行报告根据国际清,年 4 月2019 ,交易量 的 88.3%美元交易占全球外汇日☆◆。IFT 报告根据 SW,年 12 月2021 ,支付金额排名中在主要货币的•=,36.65%、5.89%的占比位居前三位美元▪◁=、欧 元□◇■、英镑分别以 40○★■.51%、;.7%排名第四人民币占比 2■△▷,差距较大与美元还=…。要满足人民币结算和直接参与者两个条 件使用 CIPS 绕过 SWIFT 需,认为我们,决于人民币在国际贸易中的话语权未来能否绕开 SWIFT 取▪…,世界经济中的议价权也取决于 中国在,化任重而道远人民币的国际。:未来智库(报告来源)

  积极研发央行数字货币国际上许多国家都在。 家央行数字货币的调查报告显示根据国际清算银行对全球 65-☆,20 年末截至 20,从事数字货币研发工 作86%的央行正在积极,长约三分之一相比四年前增;进行实验或概念验证60%的央行正在,数据 为 42%2019 年该;在推进试点工作14%的央行正。容易争取 到更多的使用者和参与者越快发行高质量的央行数字货币便越,益和国际金融话语权获得更多的经济利。

  体货币高昂的管理成本非现金支付可降低实▼△▷。民银行数据根据中国人,的交易笔数和金额计算按照占所有 支付方式▽◁◆,-▪•、金额占比分别为 66%和 59%2019 年我国手机支付的交易笔数◆=;分别为 23%和 16%现金交易笔数•▲-、金额占比-▷; 分别为 7%和 23%银行卡交易笔数、金额占比•■▷;查期间未发生现金交易46%的被调查者在调☆○○。而然■△◇,021 年间2016-2▲●□,余额仍在持续增长国内流通中现金。中现金余额说明仍然存在金融服务相对落后的区域和应用场景现金支付比例的降低、持续增长的非现金支付业务 和流通, 赖度依然较高公众对现金的依。回笼、销毁以及 防伪反假等诸多环节高昂的管理成本而现金伴随着设计、印制、调运、存取○-■、鉴别●…△、清分、★▼,银行账号◁◁●、可离 线支付等特性数字人民币的推行以及其不依赖▽☆,纸币的管理成本可有效降低目前▪■。

  企业和银行、企业和企业之间的数据壁 垒发行数字人民币有利于打通国内支付体系中,防范能力提高风险•☆,流转成本降低货币。支付体系中目前国内…◁,机构为界数据以,企业占据数据一方面私营●-◇,数据安全性难以保障;转 移形成完善的监控、分析体系另一方面国家、央行难以对货币的;统提高了资金和信息传 递的成本且机构与机构之间割据的数据系◇▲-。用区块链技术数字人民币应▲●▷,加密编码和分布式账本通过数字人民币唯一的○◆▽,名、大额依法可溯”可以实现“小额匿,以监控•◆▷、分析用户支 付行为提高数据安全性的同时也可,控能力提高风□☆。账户松耦合的特点数字人民币和银行,打 通机构间数据壁垒使得数字人民币可以,价值转移实现基于,易成本降低交。

  会绕开清算机构数字人民币可能,业链利润释放产-◆。上一章所述根据我们■-,、微信支付还是银行卡无论是 基于支付宝•▪▽,机构实现资金流和 现金流的统一中国非现金支付均需要通过清算。为支付即结算而数字人民币,费者和商户之间完成债券转移可直接在消,算机构参与并不需要清。而因☆○★,业链中扮演的角 色尚未明确清算机构未来在数字人民币产□▽▷,咨询报告根据艾瑞,清算中心与农信银清算中心已在试点中为多家非指定 运营银行接入数字人民币互联互通平台清算机构未来在数字人民币产业链中可能承担的职责 包括:1)提供数据接口服务:城银;清算服务:例如2)跨系统间,民币钱包间的跨行转移银行账户与数字 人,系统完成账户端电子货币资金的跨行转移可能会先基于传统账户体系下的清结算●●,统提交数字人民币的请领申请然后由商业银行数字货币系○-•,完成存款准备金的扣减后经央 行数字货币系统••,负责通知发行去向币央行会计核算系统•●,之亦然反 ☆◆▼。

  币收款无需手续费商户使用数字人民,C 端消费者可能会带动 ,边网 络效应逐渐形成双。上一章所述根据我们▽☆,微信支付还是银行卡无论是基于支付宝▲▽-、,方式时均需要扣取手续费商家在接受 非现金支付•■,机构◆○、清算机 构和发卡行中分配手续费将在第三方支付机构、收单。定位为电子现金而数字人民币,用方式相同同现金使,现均不收取手续费商家收款、 提,引力较大对商家吸。样同••,消费者来说对于个人,币也不需要收取提现手续费从钱包中提现 数字人民▷■★。信支付的发展历程回顾支付宝和微●•,行和普及离不开支付场景一种新支付 方式的推,、微信为社交红包支付宝为线上购物。认为我们,数字人民币的基础上在商户有意愿使用△■,带动消费者可能会反向, 端的双边网络效应实现商户端和消费者,民币的应用普及数字人。然当,端硬件的 铺设成本较低前提是数字人民币商家终•▪,有的主流支付方式或直接内嵌于现,的布设和推广成本节省商户端机具,字人民币的积极性不影响商户推广数。

  金支付产业链观察中美非现●▪◆,和发卡行这几个玩家之外除收单机构、清算机构,资机会均围绕商户侧和用户侧更 多的商业模式创新和投。如例■▲▪,、微信支付 等中国的支付宝;Pal 和 Stripe 等美国的 Square▷○☆、Pay。头们大致有以下三种发展路径这些 Fintech 巨:

  绕 C 端流量出发1) 初始业务围●▷•,和服务:微信支付再逐步拓展场景。005 年成立财付通于 2,移动互联网普及程度不够但由于缺乏线上场景、, 年之前一直不温不火微信支付在 2014△■…。红包-◁”以及 2015 年与 春晚合作随着 2014 年 1 月推出“新年▪◆,卡量大幅增长微信支付绑△○▼,成冷启动成功完。多多和京东等企业拓宽线上场景随后微信支付再通过 美团、拼■■,三方支付 市场的双寡头最终和支付宝一起成为第。

  发:支付宝、PayPal2) 初始业务围绕场景出△…。不开淘宝电商场景支付宝的诞生离,商家的信用问题为解决消费者和,保交易●-=”的模式支付宝采用“担▷◆▷, 认收货后消费者确◁●-,得货款商家获。场景出发从电商□★,贷▼◁、理财等 金融场景支付宝逐渐拓展出借○●,生活场景以及各种,国民级应用最终成为■▽☆。从转账业务出发PayPal ●▼■, 电商场景发展壮大随后凭借 eBay,intech 巨头目前已成长为 F,、收单以及跨境汇款等服务业务包含电子 钱包…◁、网关。

  从 B 端出发3) 初始业务,uare 成立于 2009 年逐步拓展至 C 端场景:Sq,切入支付产业链从中小 商家▼◁。re 成立时在 Squa,负担昂贵的 POS 机中小商家的痛点在于无法。推出小型读卡机Square ,连接到平板电脑和手机通过耳机插孔便可以☆-,POS 便可接受信用卡付款使得中小商家不需要购买 。为商家提 供收单服务Square 还同时,商家完成清算并帮助中小-▪•。件设备出发从商户硬,上建站工具、门店 SaaS 服务等业务Square 逐渐拓 展出个人钱包、线。

  看出可以,发展路径不管哪种,量、场景以及商家服务最终落脚点均在于流▪●。于:1)从支付场景来说数字 人民币的禀赋在,战略意义重大数字人民币,下支付场景的企业共同推行国家联合具备线上 和线,生态闭环的阻碍不存在各个流量▼◆◆;端商户来 说2)从 B ,有效降低成本数字人民币可…□▪,推广积极性商家具备◇□…;端消费者来说3)从 C ,币使用便捷数字 人民★▪,三方支付方式无异支付体验与目前第◆☆○,人 民币钱包充值方式更多样随着支付场景的增加、数字,可能会被带动C 端消费者,和 C 端的冷启动从而完成 B 端。

  端还无成熟商业模式显现目前数字人民币在 B □◇•。推行规模的扩大随着数字人民币,的 商业模式创新商家端和流量端;用户管理等服务的公司以及为银行提供营销、◇◇◆。

  业■▼:在数字人民币运营层1) 银行 IT 企,清 算☆▽△、结算、认证和管理等系统商业银行需要改造旧有数据库、,交 易安全◆▪•、数据传输和存储安全等技术同时还需要补足数字人民币钱包安全★▪、□☆▲。

  M 机、POS 机和智能柜台机 改造以及硬钱包的制造2) 硬钱包/金融机具类企业:数字人民币涉及 AT△◆◇。

  赖数字加密技术保障数字人 民币的唯一性和安全性4) 安全加密企业=-▪:数字人民币从发行到运营都依。

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