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狗狗币如何购买-中银研究:风劲扬帆 再接

  21年20,局和世纪疫情面对百年变,发展与疫情防控我国兼顾经济,新发展格局加快构建,取得新成效高质量发展■…□,保持稳定金融体系。求驱动下在市场需,基础进一步夯实人民币国际化-▲◆。算规模创历史新高经常项目人民币结,境人民币使用的主体资本项目继续成为跨。子货币、第四大全球支付货币和第五大国际储备货币地位人民币稳居我国第二大跨境收支货币、第三大SDR篮。币国际化发展进程本文客观回顾人民,前景与趋势展望未来△●…。

  脱离宏观形势与政策环境人民币国际化步伐不能▼▽。国力提升我国综合,不断推进改革开放△■,发展的坚实基础是人民币国际化;国际化的内源动力市场需求是人民币,国际化的重要助推剂相关政策是人民币。21年20……▽,会持续发展我国经济社•☆,长处于全球领先地位疫情防控与经济增。率相对强势人民币汇,进一步提升国际信心•■•。开放力度加大我国金融市场,更加完善基础设施☆••,作有序推进双边货币合•△,化取得积极进展助力人民币国际。

  一第▲•▽,经济持续稳定复苏疫情扰动下我国,开放有序推进高水平对外。建设社会主义现代化国家新征程的开局之年2021年是我国“十四五”规划和全面。以及内部◇☆“三重压力”下在复杂严峻的外部环境,●▷•“六稳▷◆★”工作我国扎实做好,六保■▪▼”任务全面落实“,跨周期调节力度加强逆周期、,显出强大韧性经济发展彰。21年20,速达8.1%我国GDP增◆□-,预期目标较好完成,球前列位居全,约为四分之一(图1)对世界经济增长贡献率。动与供应链困境面对全球疫情扰,贡献正能量我国积极,再创新高对外贸易,破6万亿美元进出口金额突,长30%同比增;分别增长21▷◆•.2%和3.2%(图2)实际使用外资和非金融类对外直接投资▽…,用奠定坚实基础为人民币国际使。

  二第,总体保持强势人民币汇率,易理性有序外汇市场交。21年末截至20,汇率为6.3730美元兑人民币即期=▼◆,继续小幅升值2▽◆▷.6%人民币较2020年;率指数为102■◁.47CFETS人民币汇▲•…,8.05%(图3)较2020年上升▷△▼。年来看从全,率有升有贬人民币汇,向波动保持双。21年20,doge币未来价值政策从预期到行动美联储收紧货币,升值压力面对美元,率表现稳健人民币汇▲=★,对强势保持相▪☆△,货币(图4)优于其他主要。结构基本稳定我国跨境收支,.25万亿美元外储规模为3▲▼,增长1%同比小幅。运行平稳外汇市场,比率为21.7%企业外汇套期保值▪●,▷△◁.6个百分点同比上升4●▪,识与能力显著增强汇率风险管理意。

  三第▷◆,加速开放金融市场,础设施更加完善配套政策与基。21年20,一步融入全球体系我国金融市场进,纳入富时世界国债指数富时罗素将中国国债。期货市场开放我国加快证券,品期货、商品期权、股指期权对合格境外投资者新增开放商,保值交易需求满足外资套期,规则与国际接轨推动衍生品市场;财通◆▪、债券通南向通启动大湾区跨境理,民币投资渠道拓展跨境人。时同,境人民币使用政策我国进一步优化跨,展业要求明确相关△▽○,国际贸易发展支持新型离岸▼…◆,贸试验区也积极推动跨境人民币业务创新上海临港新片区、海南自贸港以及各自=▪•。续巩固跨境人民币支付清算主渠道作用人民币跨境支付系统(CIPS)继。1年12月末截至202,盖全球178个国家和地区CIPS系统实际业务覆,1259家共有参与者。中其,者75家直接参与,1184家间接参与者▼…。21年20,为334●▷★.2万笔和79.6万元CIPS处理业务笔数和金额分别◆•▲,和75.82%(图5)同比增长51▷★.56%。

  四第,作稳步向前双边货币合,可度进一步提升人民币国际认。21年20,正式建立双边本币结算合作框架中国人民银行与印度尼西亚央行,接投资本币结算推动贸易与直。兰卡、尼日利亚等央行续签双边本币互换协议中国人民银行相继与卡塔尔▷●…、加拿大、斯里,边本币互换协议规模与土耳其央行扩大双●-,计规模达3▼•▪.6万亿元双边本币互换协议累。际化的信心进一步增强国际社会对人民币国。《人民币国际化白皮书》根据中国银行2021年◇▽,十年人民币的国际地位不弱于日元和英镑约81%受访境内外工商企业预期未来。中其,国际货币地位可能接近美元和欧元约52%受访企业预期人民币的,4.5个百分点(图6)较2020年调查提升★▼。

  21年20•▼,外部挑战面对内▲▪■,化稳步前行人民币国际★○。构上看从结,算规模创历史新高经常项目人民币结,境人民币使用的主体资本项目继续成为跨-▽=。金融投资快速增长人民币直接投资与,资产意愿进一步上升非居民持有人民币…■。子货币、第四大全球支付货币和第五大国际储备货币地位人民币稳居我国第二大跨境收支货币、第三大SDR篮。

  21年20,算金额为7.9万亿元我国跨境贸易人民币结★■,•▷•.2%(图7)同比增长85◆▪,最高水平创历史。中其,金额为5.8万亿元货物贸易人民币结算▷•,0•▪.8%涨幅达9;民币结算金额为2■□.1万亿元服务贸易及其他经常项目人,1.7%涨幅为7。年试点以来自2009●★,已累计突破54万亿元大关跨境贸易人民币结算金额-•。21年20,结算占比为14.8%我国进出口中人民币◁▼◇,.4个百分点(图8)较2020年增加5•▼。

  21年20,资总额达5□-▲.8万亿元我国跨境人民币直接投,.2%(图9)同比增长52。中其▲□,FDI)金额为4-◆.16万亿元人民币外商直接投资(人民币,50■▪.7%同比增长;ODI)金额为1☆■.64万亿元人民币对外直接投资(人民币◁△,56.2%同比增长•-。资本项目开放度提升随着我国经济发展与★•●,结构发生显著变化跨境人民币收支。份额上升资本项目,额相对下降经常项目份;、直接投资份额均相对下行货物贸易▪◁、其他经常项目,份额快速攀升其他资本项目。21年20,币收支中跨境人民○□◁,占比为62.46%其他资本项目结算▷=△,比为15.85%直接投资结算占,78.31%合计份额达…▽▷,的主体部分(图10)成为人民币跨境使用。

  融市场开放随着我国金,利率环境下在全球低,资者增持人民币资产越来越多的境外投。21年末截至20◆☆,民币金融资产10◇◁.8万亿元境外机构和个人持有境内人,5%(图11)同比增长20.;QFII进入境内市场669家机构通过R,新增119家较2020年△○◇。制稳定运行互联互通机。21年20…△,流入4321.7亿元沪深港通北向资金净,06.8%同比增长1=◇,3790.9亿元南向资金净流入,.5%(图12)较上年减少36●★▲;持有债券金额达4万亿元境外投资者通过债券通,%(图13)同比增长23;的个人投资者达21707人粤港澳大湾区“跨境理财通◇□”,额为4.86亿元资金跨境汇划金,值为1.44亿元北向通投资产品市○…•,●◁◆.98万亿元(图14)南向通投资产品市值为0■…■。金池恢复扩容离岸人民币资,21年末截至20,款规模约1.4万亿元主要离岸市场人民币存,1%(图15)同比增长21.•◆…。发行市场略有回暖人民币国际债券。21年20▷▷■,1065.16亿元熊猫债发行金额为■▪•,81●○◆.6%同比增长;发行2226.5亿元离岸人民币债券新增,增长4•••.9%累计存量同比,亿元(图16)至4078●○.8,中其,%为金融债约53▲□….1。

  境收支中在我国跨,份额波动上行人民币的使用,大货币地位稳居第二。21年20,算占比分别为39.0%、40☆◆.9%和40.0%我国银行代客涉外收入▷▽-、支出、收支总额中人民币结,2个百分点和2.5个百分点(图17)较上年分别提高2.8个百分点-●•、2◁▼★.★▼。涉外收支第一大货币尽管美元依然是我国,占比为54.2%2021年结算,差距正在逐年收窄但人民币与美元的。之下相比,依赖度较低其他货币,为2=-.8%、1.3%和1○•■.0%(图18)欧元•▲、港元、日元在跨境收支中结算比例仅▷◁。

  21年20○△,易36○□★.9万亿美元我国外汇市场累计交□▪,长23%同比增-★。中其,占比为61%衍生品交易。SWIFT即期交易数据根据2021年12月,第六大交易货币人民币为全球;国分列全球前五大人民币外汇交易中心英国、美国▼◆、中国内地☆□、中国香港、法=▷◁,1.06%、9.43%和7□▲.52%(图19)市场份额分别为35.83%、14.31%、1▼▪。融中心和外汇交易中心作为全球最主要国际金,汇交易蓬勃发展伦敦人民币外。21年20,量为3256亿英镑伦敦人民币日均交易,7.0%同比增长-▽。中其,19.3%▷=、25.9%、12.4%和2.1%(图20)即期●▪=、远期、互换、期权与其他交易占比分别为40.3%•■●、。

  IFT统计根据SW,21年末截至20…•,场份额为2.70%人民币国际支付市,0.82个百分点较2020年增加,36.65%)和英镑(5.89%)仅次于美元(40.51%)、欧元(◁■,2◇▼☆.58%)赶超日元(…☆★,付货币(图21)成为第四大国际支▽△•。岸人民币中心地位(图22)中国香港稳居全球第一大离,76.84%市场份额高达▽▪-,、新加坡(3.33%)远超英国(6.62%)。

  全统计据不完,货币当局将人民币纳入外汇储备全球超过75个国家和地区的◁▼●。增大、地缘政治风险上升背景下在主要经济体货币政策外溢效应,推动储备货币多元化俄罗斯等部分经济体,民币储备资产进一步增持人。21年末截至20,金额为3361亿美元全球人民币外汇储备,3.75%同比增长2■•□,度实现正增长连续十三个季。外汇储备中在可识别,至2.79%人民币占比升•○,7个百分点(图23)较2016年提升1★•△.★•,%)、日元(5△◆.6%)、英镑(4.8%)仅次于美元(58.8%)▽▷●、欧元(20.6▪△=,货币地位(图24)居于全球第五大储备。轮SDR定值审查中在2022年新一=▪,至2021年数据基于2017年,由10.93%上调至12.28%人民币在SDR货币篮子中的权重,化的积极进展与重要成果反映过去五年人民币国际○◇■。

  十余年过去,化持续发展人民币国际,济金融周期变化跨越国内外经,纪疫情的考验经受住了世,中的地位稳中有升在全球货币体系。段时期未来一,与转型压力加大我国经济下行◆…,放步入深水区金融改革与开;部来看从外,局加速演进地缘政治格,愈演愈烈大国竞争,风险进一步上升货币金融对抗。国际化带来挑战这不仅为人民币■○▽,际化的必要性与发展决心也进一步强化了人民币国。把握机遇我国应▽▷,风险防范,率与安全重视效□=,慎★▪=”基调秉持“稳,际化走深走实推动人民币国。

  一第▼•◆,体经济发展切实服务实,人民币计价结算推动大宗商品。民币国际化的出发点服务实体经济是人,化的目标与根基也是人民币国际。来未,本币优先原则我国要坚持◁-□,民币使用政策完善跨境人,信息技术、绿色环保等现代制造业与战略新兴产业有针对性地引导境内外人民币资金投向高端制造、,自贸金融等跨境人民币使用新安排推动形成跨境电商、离岸贸易、,高质量发展服务我国●◆•。的中资企业担当人民币计价主力军鼓励竞争力较强、处于产业链高端,制严格的部分新兴市场国家针对买方市场以及外汇管,、外汇扎差模式采取集体议价。货币合作深化双边,本币结算协定拓展并升级,调运安排完善现钞,的用途、范围与频率优化货币互换机制,的流动性供给补充框架构建以人民币为中心。合作为基石以区域经贸,经济伙伴关系协定(RCEP)等为重点平台以金砖国家、东盟、“一带一路”、区域全面◁…,许渠道开辟特▷▼■,与金融安全网强化本币结算…▷,金融产品创新加快小币种。资清单机制完善战略物,产品、稀有金属针对能源、农○●◁,及“垄断性”卖方地位利用第一大买方优势以,约以及全产业链本币结算鼓励大型贸易商现货合,计价甚至。易市场开放为突破口以重点大宗商品交,市场与金融市场有效联通商品☆▽,标准的衍生品体系积极丰富符合国际,设施升级推动仓储,民币国际计价权巩固并提升人。

  二第,币资产管理体系完善跨境人民,类机构储备需求重点对接主权▽•▼。场驱动坚持市,资产管理中心建立人民币★◇▽,币资管主导权夯实全球人民。、直接投资、金融交易之间的使用路径我国要逐步打通人民币资金在跨境贸易,币竞争的公平环境营造与其他主要货。场开放发展推动金融市,币资管产品丰富人民,互通机制优化互联。资产、商品基金等基础产品体系健全长期债、高收益债、不动产,生品创新与发展加快人民币衍-▪▲,际主流交易合格抵押品推动人民币资产成为国☆□。项金融改革统筹推进各,对接障碍破除国际,管理机制与跨境金融数据库进一步完善短期资本流动,融管理能力夯实大国金▷★。融中心为重点以上海国际金•◆=,资管生态圈打造成熟的▼…。权类机构针对主,成熟机构投资者以及新兴市场▽…,营销推介进行重点▼○,流动渠道开辟特许=•,理以及长期投资需求充分满足其储备管▼▽。

  三第,岸市场良性互动推动在岸与离,人民币市场发展探索境内离岸☆●▽。人民币市场健康发展支持中国香港等离岸,券等基础工具从货币、债,民币计价金融产品体系逐步形成丰富多元的人■▪▲,型为做市行将清算行转,市场广度着力拓展,场流动性提高市。通机制安排完善互联互,与参与主体范围拓展投资产品,离岸上市交易模式丰富在岸标的□△、▲△◇。人民币资金拆借限制适度放宽离岸从在岸,筹集资金跨境使用路径打通人民币国际债券,级双边本币互换安排针对重点离岸市场升,央票常态化发行推动离岸市场,岸市场良性互动关系形成人民币在岸与离○●★。岸人民币业务枢纽地位巩固中国香港境外离,贸港、大湾区探索离岸金融框架支持上海临港新片区、海南自★▽,需”约束放开-▲•“实■□,币金融交易活跃人民。台▪…、非居民账户整合现有离岸平,离岸账户体系及管理机制探索建立本外币一体化◁★▷,狗狗币如何购买-中银研究:风劲扬帆 再接再厉——人民币国际化回顾与展望融交易平台打造离岸金,、法律及监管安排研究制定离岸税收★▲△。

  四第☆▲○,化变革机遇把握数字•-△,支付基础设施探索创新加快央行数字货币与…□。字化时代趋势我国要顺应数▼◁,金融秩序变局中在新一轮国际▪◇,争力与国际话语权稳步提升货币竞-=△。BDC)不同设计的利弊得失科学评估央行数字货币(C★△,试点的地域和场景范围进一步扩大CBDC•■■。理和信息保护加强数据治•-●,跨境数据流动严厉打击非法▼▲●,本流动与外汇管理框架研究数字货币时代资。狗狗币如何购买关多边项目研发试验积极参与CBDC相,、数据等方面在技术、平台,准与制度建设参与国际标◆◇,先优势与金融话语权强化我国数字货币领。时同,技术攻关加快数字,区域跨境支付领域应用推动新技术在双边、,金融安全保障国家。施自主性★◇▲、可控性提升金融基础设,IPS系统不断完善C,外资机构参与鼓励更多中,技术服务等领域国产化水平提高交易系统◆…-、资讯系统、。

  国银行总行一级部门(本文作者介绍:中。观经济与政策、金融市场、银行业发展等研究领域涵盖全球经济、国际金融、宏●△■。)

狗狗币如何购买-中银研究:风劲扬帆再接再厉——人民币国际化回顾与展望

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